再热也要进厨房 十多家公司炒一盘菜压低集成灶毛利率

每经记者 叶晓丹 每经编辑 宋思艰
　　7月23日，集成灶龙头企业浙江美大（002677，SZ）发布2018年半年报。报告期内，公司实现营收5.62亿元，同比增长50.79%；实现归属上市公司股东的净利润1.46亿元，同比增长47.03%。
　　就整个集成灶行业而言，中怡康数据显示，今年1~6月，集成灶线上市场的零售量、零售额分别达到15.5万台、9.5亿元，同比增长分别为97.7%、138.3%。目前，多家公司也正对该行业“虎视眈眈”，7月18日，老板电器以战略控股金帝电器的方式，布局集成厨房市场。此外，海尔、美的、奥克斯、伊莱克斯等综合家电企业也纷纷入局集成灶市场。
　
　集成灶品销售逆势增长
　　浙江美大在2018年半年报中透露，今年上半年，在房地产调控政策收紧等因素的影响下，厨电市场增速放缓，传统厨电产品——包括吸油烟机、燃气灶、消毒柜的销售额均出现同比下降。但厨电行业的高端新品类——集成灶，却依然保持了快速增长。
　　7月10日家电数据公司中怡康发布的监测数据显示，2018年1~5月厨电市场（烟灶消微蒸烤洗嵌入式一体机）市场规模达到369亿元，同比下滑4.2%。在经历过去几年强劲发展后，2018年国内厨电销售首次出现下滑。
　　家电行业分析师梁振鹏向《每日经济新闻》记者表示，厨电产品更新换代相对较慢，从2017年开始，房地产市场交易量增速下滑，而房地产交易量下跌有一定的滞后期，消费者购房后装修有一个时间差，所以房地产市场对厨电市场的影响今年就发挥出来了。
　　但在厨电诸多品类中，有一个品类却呈现了逆势增长的态势，中怡康数据显示，2017年我国集成灶市场的销量规模达到150万台左右，销售额规模突破百亿元。今年1~6月，集成灶线上市场的零售量、零售额分别达到15.5万台、9.5亿元，同比增长分别为97.7%、138.3%。
　　之所以集成灶品类能在厨电市场上逆势增长，梁振鹏表示，首先，集成灶在市场上的基数比较低，作为一个新的品类增长空间比较大；第二，集成灶的准入门槛比较低，目前市场上的集成灶以吸油烟机、燃气灶和消毒柜为主，市场上在售集成灶的整体价格，相比吸油烟机等单卖更具备价格优势。而国内消费者对价格比较敏感，因而集成灶对消费者吸引力也会增强。
　
　集成灶行业毛利率下滑
　　面对这一增量市场，不少知名品牌纷纷进入。7月18日，老板电器将以51%的持股比例战略控股金帝电器，布局集成厨房市场。
　　据媒体报道，还有海尔、美的、奥克斯、伊莱克斯等综合家电企业纷纷布局集成灶市场，而帅康、欧琳、万和、万家乐、神州等老牌厨电企业也相继推出新的集成灶产品抢滩市场。
　　新的竞争者不断加入，浙江美大自2017年底也开始加码布局集成灶市场，一个投资额13.5亿元、年产110万台集成灶及高端厨房电器的建设项目正式启动。据浙江美大2018年半年报披露，目前该项目已经完成了23.50%工程进度。7月23日，《每日经济新闻》记者以投资者名义致电浙江美大董秘办，公司相关工作人员表示：项目建设好后，生产第一批产品预计要到2020年。
　　基于集成灶市场的增长，浙江美大也在不断加码市场渠道布局。在2018年半年报中，浙江美大表示，2018年上半年公司共开发一级经销商100多家，终端门店200个。此外，在KA渠道、电商渠道以及工程渠道都加大了布局力度。7月23日，浙江美大董秘办相关工作人员则透露：目前仍以线下渠道为主，经销商渠道的占比较高。
　　尽管集成灶品类获得较高的增长，但从上市公司披露的毛利率变化来看，却出现下滑。
　　中信建投于2018年3月发布的研报认为，集成灶产品主要原材料为不锈钢板，在原材料价格波动的背景下，浙江美大2017年的毛利率有所波动，（集成灶行业）全年毛利率稍下滑至53.94%，同比减少0.88个百分点。而在浙江美大2018年半年报中，集成灶行业的毛利率已下滑至51.20% ，比上年同期减少2.67个百分点。
　　梁振鹏认为，目前集成灶品类处于刚起步阶段，市场基数小，尚未饱和，故而会有一轮较快的增长期，而随着竞争者增多，市场愈加成熟，后期可能发展会相对缓慢。