三个涨停就开板 工业富联遭遇机构集体抛售

每经记者 刘海军 每经编辑 谢 欣
　　6月13日，新股工业富联打开“一字涨停板”，收盘报25.72元，较发行价上涨了86.78%。全天成交158.1亿元，换手率56.64%。而6月13日沪市总计成交1559亿元，也就是说，超过10%的成交金额是工业富联贡献的。
　　《每日经济新闻》记者注意到，工业富联盘后龙虎榜数据显示，五家机构抛售了工业富联，而买入方则均为券商营业部席位。
　
　成交额占沪市十分之一
　　工业富联发行价13.77元，发行市盈率17.09倍。上市首日，工业富联涨幅为44.01%。此后的两个交易日，连续收出两个“一字涨停板”。在上市第3日，股价涨至了23.99元。
　　6月13日是工业富联上市的第4个交易日，集合竞价时工业富联高开2.33%。开盘后不久，跌幅一度超过1%，但很快就被拉起。下午开盘后出现拉升，盘中一度接近涨停。此后，工业富联股价高位横盘，该走势一直延续至收盘。截至收盘，工业富联上涨7.21%，收于25.72元，全天成交了158.1亿元，换手率达到了56.64%。而6月13日沪市总计成交1559亿元，也就是说，工业富联的成交额超过了沪市总成交额的10%。
　　从打新角度看，如果有中签者在工业富联的13日最高价26.35元处卖出的话，一签将获利1.26万元。
　　“工业富联首次开板，放出天量成交，约占沪市成交额一成左右。大市值股票交易活跃，扭曲了大盘成交量。工业富联大单成交频繁，市场入货情绪较高，换手达56.6%。相对于其他个股普遍低迷沉寂，独角兽对市场资金的分流效应开始显现。”深圳一私募这样解释。
　　《每日经济新闻》记者注意到，其实工业富联上市第3日就已出现筹码松动现象，第4日开板并不奇怪。工业富联上市后，前两个交易日分别成交了3303万元、4214万元；第3天成交额便暴增至3.48亿元，当天换手达到了1.30%，筹码开始大幅松动。6月13日一天更是成交了158亿元，换手率高达56.64%。
　　在一些投资者看来，作为市值几千亿的大盘股，在当前低迷的市场中，稍有获利就会有大量资金选择出逃，工业富联的开板也就在预期之中。
　　而也有市场人士认为，工业富联开板意味着独角兽赚钱效应下降、估值与市值溢价骤减。
　
　机构出货游资接盘
　　从盘后交易所公布的龙虎榜数据看，《每日经济新闻》记者注意到，买入前五名的席位买入金额全部超过了1亿元，分别为海通证券杭州解放路营业部1.8019亿元、平安证券广西分公司1.2620亿元、中金公司上海黄浦区湖滨路营业部1.2255亿元、方正证券北京安定门外大街营业部1.2088亿元、国泰君安证券深圳深南大道京基一百营业部1.1327亿元。而卖出前五名则为清一色的机构席位，据《每日经济新闻》记者梳理发现，在近三个交易日内，卖出最多的3家机构账户都超过了1.5亿元。
　　在当前市场流动性相对紧张的情况下，工业富联6月13日创出了158亿元的成交金额后打开涨停板，到底对其估值有什么影响呢？
　　《每日经济新闻》记者注意到，方正证券在研报中分析称，工业富联2018~2020年归母净利润将分别为186.56亿、218.57亿和255.56亿元，对应EPS为0.41、0.49和0.57元。考虑到公司是工业互联网+先进制造领域稀缺龙头级标的，按照2018年净利润20~25倍市盈率，合理的市值区间应该为3731亿~4664亿元。
　　而申万宏源证券分析师骆思远此前曾预测，工业富联2018年~2020年营收分别为3879亿元、4265亿元、4697亿元，净利润分别为195亿元、236亿元、287亿元，增速分别为22.7%、21.5%、21.2%。工业富联发行市值2712亿元，A股电子制造业龙头企业2018年平均估值23倍，考虑公司稀缺性及成长潜力，给予6个月目标估值25倍。根据估算，2018年25倍的市盈率也就意味着工业富联约4875亿元的总市值，折合每股股价24.75元。