“晋升财富—普益标准”中国财富管理收益4月指数：各类理财产品收益保持相对平稳

　由于资管新规发布日期为当月最后一天，因此对于4月财富管理基准收益表现的直接影响有限。当月财富管理基准收益环比下滑1BP至5.12%。随着央行采用降准等措施抚平4月的流动性扰动因素后，各类型理财产品在4月表现相对平稳。
　　4月，市场流动性保持了稳健中性的态势，促使财富管理市场整体收益表现稳定。其中银行理财产品收益保持了较为平稳的走势，环比下降1BP至4.76%；货币基金收益继续上升2BP至4.32%；信托理财产品收益在结束了连续9个月的上涨表现后，连续第二月呈现下滑走势，环比下滑6BP至8.02%；P2P产品收益小幅回升，环比上涨4BP至9.31%。
　　4月，银行理财收益指数环比下滑0.32点至112.00点。在央行各类调控措施的保驾护航下，4月市场流动性表现稳定，给予了理财产品收益回落的条件。同时，通过成本更低的超额准备金置换MLF资金，有利于缓解结构性分层矛盾，降低了理财产品的定价压力，促使理财产品收益下行空间显现。
　　货币基金收益指数在4月上涨0.61点至131.31点。虽然近两月货币基金收益指数持续上涨，但对比年初的下滑幅度而言，近期上涨的力度稍显不足。在利率市场化逐步推进的背景下，过高收益的货币基金产品也会对存款产品的定价带来较大冲击，降低金融机构对于实体经济的支撑力度，不符合监管导向。因此未来监管将继续加强对于货币基金产品的规范力度，提升此类产品的合规成本，促使此类产品收益的逐步回落。
　　信托理财收益指数环比下滑0.69点达91.26点。集合信托理财连续两月呈现回落走势。从业务模式调整的角度来看，信托资金的投向逐步从证券等领域向基础产业转变，凸显信托行业对于实体经济的力度逐步增强。在资管新规背景下，对于合格投资者投向限制的放宽也给予了信托更多的发展空间，不过在较长一段时间内，信托仍然需要面对业务模式调整所引发的阵痛。
　　P2P产品收益指数环比上涨至78.41点。在备案准备前夕，各家P2P平台必然是以保守的经营模式为主，因此产品整体收益没有向上的推动力，同时随着各类不合规产品的逐步清出，5月P2P产品收益或呈现下降走势。
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