淳石资本从“6到160”的成长路径：用专业、道德，勤勉为客户把收益真正“管”出来”
2017年4月成立的淳石资本，在成立后短短4个月内就顺利完成了A轮融资，一时令业界瞩目。公司以打造“中国黑石”为目标，直击行业痛点，秉持“品质卓越、品行高洁”的发展理念为这个注重渠道和扩张的行业注入了一些清新的元素。
今年4月是淳石资本成立一周年。日前，记者赴公司位于上海的总部，对董事长姚伟示和几位联合创始人——首席运营官施文捷、首席风控战略官李卓然、首席财务官张士强、首席市场官张巍炜、淳富家族办公室董事总经理傅瓅——一一进行了专访。
通过此次对公司6位核心高管的专访，记者的感触颇深，相比业内的其他机构把业务重心更多地放在销售和渠道上，淳石资本却反其道而行之，无论在团队构成、组织架构，还是在产品开发、风险控制等核心环节都把更多地把“产品端”“资产管理”作为着力点。用一位高层的话来说，“我们公司的模式是用道德、专业、勤勉为客户把收益真正‘管’出来。未来行业不再是资产为王，而是专业的管理能力为王的时代。”
论战略：组织架构更倾向于资产端
问：据了解，淳石成立1周年来，团队成员数量从最初的6个人扩张到现在的160人大团队。这从侧面也反映了公司业务的快速成长。行业已经告别野蛮生长的阶段了，公司还能取得长足的进步，秘诀是什么？
姚伟示：事实上，现在的团队规模还是我们控制后的结果，如果我们有意充实销售队伍，那么400多人的团队也并不难做到。相比行业内其他公司对渠道和销售的重视，我更看重公司发展的质量，比如高质量的、强大的资产管理能力和风控能力。财富管理行业的传统是销售端的人员配置占比可以高达九成，而淳石超过一半的人员在资产管理端，销售端人员的配置比例还不到一半。
问：今后资管新规落地后，行业内一些公司可能会面临较大的压力。通道产品、复杂结构性产品、资金池产品以及杠杆操作等传统的做法很可能受到限制，刚性兑付也会被打破，公司有何应对策略？或者说已经做好了哪些准备？
姚伟示：对于资管新规，我们并不害怕 ，甚至说可以拍双手欢迎。资管新规落地后，保本产品没有了、资金池产品没有了，行业将迎来真正的主动管理时代，这对于淳石这样的拥有强大资管管理能力的公司是好消息，我们会严格履行资管新规。未来行业内那些把管理看得比销售、渠道更重，有强大资管能力，注重风控、合规的公司会活得更好。
问：去年我了解到，淳石的产品线包括5大类基金产品，包括PE/VC基金、二级市场基金、房地产基金、并购基金和海外配置基金。在PE/VC方面，淳石对中国优秀的PE/VC基金的覆盖比例不少于90%。今后，公司在市场运作方面的主要着力点会是哪几个领域？
姚伟示：今年我们的一个着力点是消费金融业务；房地产基金业务会从债权转向股权，不过这也更考虑公司在房地产领域的专业管理能力；在政策扶持独角兽、四新企业的背景下，一级市场股权投资将迎来新的机遇，我们的股东如同创伟业、软银中国等在这方面都有业内优秀的资源；随着国内资本市场的逐步规范，二级市场投资我们也会越来越重视。
论产品：用专业为客户“管”出收益
问：从您的履历上看，您深耕房地产基金多年，对相关固收产品有丰富的经验。从淳石的背景来看，房地产业务是一大优势。您觉得现阶段，公司做房地产金融方面的业务，如何才能扬长避短？
施文捷：未来房地产基金业务会从债权类转向股权类。以往固收类产品时房地产基金的主流，但同质化情况严重，技术含量低。但做股权类的房地产基金对专业能力要求很高，以往那些股权类的房地产基金之所以明显没有跑赢房价，就是因为管理人不太专业，不具备房地产项目的成本控制能力，在与开发商的博弈中处以弱势地位。而淳石的团队与别家不同的是，我们每只房地产基金的管理人都来自大型开发商，具有深厚专业背景，熟悉开发商的真实成本，而成本管控的如何是房地产基金能否实现满意收益的关键。
问：我们也知晓今年淳石着力向母基金进军，可以谈谈接下去的一些布局与方向么？
施文捷：对公司而言，母基金的管理难度要远高于单只基金。随着未来投资人理念的逐渐转变，我们相信，母基金这样的风险可控的产品会有广阔的市场空间，所以我们也会坚决去做这些符合长期趋势的事。
问：据我了解，行业目前在超高净值群体市场的存在感有所不足，请问淳富家族办公室是如何服务好高端客户的呢？从履历上看，您对家族财富传承有自己独到的专业见解。
傅瓅:经过行业的洗礼之后，目前高净值客户尤其是很多超高净值客户变得越发成熟、理性和专业，也因此对于各公司产品和服务的专业度与差异化都有了更高的需求。淳石资本非常敏锐地看到了这一变化，因此我们把公司定位为一家有强大资金募集能力的资产管理公司，就是希望依托自身强大的资产团队，让我们的理财师变得更加专业、更懂资产。
同时，为客户进行资产配置只是我们服务的第一步。我们希望联合众多优质战略合作方，面向高净值人群打造一个生态服务圈。比如，我们已经联合公司旗下的创见研究院、创见公开课，一同推出了系列知识服务，就是希望帮助和陪伴客户投资能力的成长。
我们整个团队都坚信，足够强大的专业度，足够优质和全面的产品和服务，才是吸引和服务这些成熟、专业、理性的超高净值人群的最大法宝。
问：从您的履历上看，你曾参与过多个独角兽的融资项目，请问公司如何看待今年资本市场最热的一大主题独角兽IPO绿色通道公司相关业务的影响?
张巍炜：目前市场上有很多估值超过10亿美元的项目，但不是每个都能称之为独角兽，一些所谓的独角兽并没有清晰的盈利模式。监管层对于独角兽IPO的一些政策可能会助涨一级市场独角兽的泡沫，这需要投资人注意。淳石捕捉独角兽主要以母基金策略为主，但我们挑选独角兽的标准会较严苛，除了对行业的考量外，我们会注重独角兽是否已形成盈利模式。
论风控：把风控渗透至各部门
问：这一年来，公司人员的大幅扩张主要发生在哪些部门？
姚伟示：我要特别指出的是，我们现在160人的团队中有相当比例的成员是专业的风控、法务人员。目前，我们公司的每个部门都配备了法务人员，我们需要能在公司的每个环节进行有效的质量管控，现在我们法务出身的人员数量有25名。
问：去年来采访的时候，了解到，公司团队1/7的成员是旨在提升风控管理和产品品质的法务团队，还拥有很专业的风控以及会计团队。请问这一年来，公司在风控团队的建设上有何进展？
李卓然：财富管理行业的最核心是风控，我们成立公司的时候也说“风控先行”，我们的A轮投资人更看重的是我们对风控和资产的判断。我们的风控体系覆盖投前、投后、投中三个板块，风控人员也基本都是前置的并专攻某个领域。比如，说房地产基金有专业的风控人员；消费金融部门，我们有专从蚂蚁金服请来的专家。
问：从履历上看，你具有将近20年财务工作经历, 其中有11年从事管理岗位，之前也在某大型财富管理公司就职。能否谈谈创办淳石后的财务体系建设会和之前的经历有什么不同？
张士强：财富管理行业的财务体系建设较为复杂，例如我们行业在资产估值、计价方式等多个方面的财务处理会比传统制造业复杂很多，这需要很强的专业管理能力。
