郑眼看盘：大盘杀跌过度 低吸良机来临

每经记者 郑步春
　　本周三，A股显著回落，截至收盘，上证综指跌0.43%至2941.62点，深证综指跌0.79%至1618.40点。中小板、创业板两综指分别收挫0.69%、0.98%。沪指跌得少与银行股强势相关，上证银行指数收盘仅跌0.02%。盘后数据显示，北上资金净卖出18亿元，为近期难得一见的净流出。
　　除银行股稍强外，“两桶油”也比较抗跌，但其他权重股以跌为主，如证券股、地产股下跌。不过，此前连续跌停的天风证券止跌反弹，长城证券跌速也显著放缓。非权重股中，医药股下跌，养殖、次新股强势。另外，低迷了许久的科创板尾市最后一小时忽然变得十分强势。科创板中的微芯生物上市后，由最高的125元跌到48.75元，周三报复性地上涨了20%，收报于59.66元。
　　科创板与主板、中小、创有些跷跷板效应，这在科创板刚开板时特别明显。我们细看大盘，也正是在科创板暴涨时，大盘开始在低位进一步杀跌，几乎单边跌至收盘。
　　投资者向来对限售股解禁及高管、大股东减持比较忌惮，相关个股走势往往不是太好，如近期的天风证券、生益科技等。针对这种情况，有消息称“证监会有意对减持规则进行修订，已形成相关方案”。
　　我觉得就算未来有可能出台减持新规，短期内对股指不见得有什么支撑，甚至还可能会加剧抛压，因暂不打算减持的人可能会担心“减持规则收紧”而减了再说。
　　限售股解禁及大股东、董监高等减持问题比较棘手，该抛的早晚会抛，推迟其实并不能解决问题，隐患仍然存在，所以最好能从根子上想办法。
　　我觉得“增加首发流通股比例”或许能部分地解决问题，因为当首发比例较高时，股价便会打折，这样投资者就能买到市盈率更低的股票。这类股未来虽然仍有限售股解禁，仍有董监高减持压力，但因其筹码相对少且股价已打折，故抛售压力势必大降。
　　有投资者提出另一解决办法，那就是减持与业绩挂钩。我认可此办法，因这极明显是利好。减持压力应部分与相关个股高估或质地差相关，当上市公司业绩很好时，此时即使鼓励他们的高管们减持，其也未必肯减，甚至可能宣布增持。因此，根本原因是“货值不值钱”的问题！
　　浙商银行IPO往后推了3个星期，但这并没推动股市上行，反而可能套进一些经验不足的投资者。既然是要发行，那么早些晚些并没特别大的区别，只是“朝三暮四”与“朝四暮三”的区别。
　　除了浙商银行外，市场未来可能还得提防邮储银行，因此，恐怕年内余下日子IPO不太可能过松。科创板实行的是注册制，且未来创业板可能也会跟进，筹码供给量大增多半是不可避免的。对普通投资者来说，并没特别好的办法应付筹码供给大增的格局，只能想办法尽可能减少冲击。一般来说就是，平时操作时应尽可能配置绩优股，少拿边缘化的、冷门的品种，未来最不缺的就是这类品种。
　　今日为本周新股发行最高峰，压力会延至本周五，因中签者周五才交款。短线压力最大时，通常会对应着底部，因此投资者接下来并不宜跟风杀跌，而是应考虑逢低吸纳。
　　10月过后，股指多半会有一波反弹，届时至少会有以下三个有利因素：一是美联储极可能降息；二是报表全部明朗，“雷阵”彻底清除；三是A股纳入国际指数权重将于11月增加。
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