郑眼看盘：无视外盘暴跌 A股逆势走强

每经记者 郑步春
　　美股连续暴跌两天，A股第一天跟风杀跌，第二天不再理会。截至周三收盘，上证综指涨0.21%至2651.51点，深证综指涨0.54%至1386.43点，中小板、创业板综指分别涨0.48%、0.76%。由盘面看，权重股表现分化，“两桶油”、煤炭等受能源价格下跌影响较大的品种走势稍弱，但前期调整较多的贵州茅台、海天味业等消费类股及医药股有所走强。非权重股也多有表现，尤其是在周三午后。不过，部分前期涨幅过大的题材股明显回调，恒立实业跌7.60%。
　　消费类股之前受抑，与10月零售增速放缓相关。个人觉得，投资者对此不宜过度忧虑，因消费在我国一向具有较大韧性。此外，个人所得税新举措在10月才铺开，可能会有滞后效应，“双11”购物节也极可能对短期消费行为形成了扭曲。个人认为，对于公司产品存在刚性需求的消费类股以及医药股，投资者的相关忧虑完全可以减弱一些。
　　本周关于商誉减值的会计新规发布，中小创、科技类股受到的影响可能大一些，对消费类股就没那么大影响了。由于绝大多数中小创、科技类公司，分析研究起来需要较高深的专业知识，故普通投资者若想避开这方面的“地雷”，消费类股就是个比较好的选择。另外，大金融、能源类公司也是比较好的去处。
　　若仅以股本分类，我觉得盘子越大，商誉减值新规的影响就越小。若以所有制分类，个人觉得国企这方面出现问题的机会相对少些。
　　大盘短线走势不太容易判断，投资者可重点关注未来流动性边际波动情况。至于上市公司业绩层面，这就更难说了。就大环境来看，上市公司整体业绩增速可能不如以前，但投资者炒的是个股，如果选股合适，那就不必太过担心。
　　美股下跌仅可能在短线层面对A股构成压力，不太可能长久性地压制A股。换个说法：美股下跌仅可能间歇性地压制A股，比如正巧A股获利盘稍多或有其他利空，此时美股杀跌会给A股带来额外压力，使调整更为明显。本周投资者对美股涨跌可以看得淡一些，因本周四美股休市，周五也会提前休市，这期间美股出现异常波动的概率较平时大。
　　投资者应将更多精力放在上市公司本身。我认为，上市公司业绩已变得前所未有的重要，因如今机构投资者力量明显壮大，特别是外资正日益成为A股中的重要力量。虽然这并不等于题材股炒作就会消失，但炒作频率肯定会较前些年低得多。
　　就短期来看，考虑到美元并无明显强势迹象，投资者不妨继续持股。如果持股涨幅过大，亦可考虑结合年报预期换些在业绩上更令人心安的品种。
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